蘇州工業(yè)園區(qū)近年致力打造科技金融服務(wù)高地，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，充分發(fā)揮蘇州創(chuàng)投集團(tuán)龍頭作用，積極搭建科技金融服務(wù)平臺(tái)，建立了覆蓋種子期、成長(zhǎng)期、擴(kuò)張期、成熟期的科技企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)各個(gè)階段的投融資服務(wù)體系。
    其中，蘇州創(chuàng)投集團(tuán)旗下的蘇州凱風(fēng)進(jìn)取創(chuàng)業(yè)投資有限公司，是一家專注于以初創(chuàng)型高科技企業(yè)為重點(diǎn)投資對(duì)象的創(chuàng)投公司。近日，記者走訪了位于蘇州工業(yè)園區(qū)沙湖創(chuàng)投中心的這家企業(yè)。
    公司總經(jīng)理趙貴賓是凱風(fēng)創(chuàng)投的管理合伙人，這是位有著11年風(fēng)險(xiǎn)投資管理經(jīng)驗(yàn)與10年軟件和通信系統(tǒng)工程經(jīng)驗(yàn)的業(yè)內(nèi)人士，具有豐富的早期項(xiàng)目分析、評(píng)估、投資、決策經(jīng)驗(yàn)，和對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)及股權(quán)投資領(lǐng)域的深入了解和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。
    回憶起當(dāng)年入選科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，趙總顯得很興奮。他介紹說(shuō)：為支持科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新，財(cái)政部與科技部于2008年推出了規(guī)模為1億元的科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，標(biāo)志著首個(gè)國(guó)家級(jí)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式啟動(dòng)。2008年科技部從全國(guó)50多個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)中精挑細(xì)選了6家，凱風(fēng)創(chuàng)投是首批6家基金之一，獲得了科技部2000萬(wàn)元階段參股。
在趙總看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)行模式是：融資、投資、管理、退出。簡(jiǎn)稱四個(gè)字“融、投、管、退”。
    在融資方面，2009年7月，由蘇州創(chuàng)投集團(tuán)、科技部創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、民營(yíng)投資人共同發(fā)起成立，注冊(cè)資本2.5億元，成立了凱風(fēng)進(jìn)取基金。
    引導(dǎo)基金出資2000萬(wàn)元，直接帶動(dòng)其他投資者出資2.3億元，使蘇州凱風(fēng)進(jìn)取基金的總規(guī)模為2.5億元，杠桿比例達(dá)11.5倍；在投資項(xiàng)目時(shí)累計(jì)帶動(dòng)了各類投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資約4.2億元，引導(dǎo)基金的資金二次放大比例達(dá)21倍，1家已投資項(xiàng)目在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)掛牌交易，首發(fā)融資規(guī)模超過(guò)10億元。
    科技部的階段參股使得凱風(fēng)有效地吸引了民營(yíng)資本，并將資金投資到科技型初創(chuàng)期企業(yè)，極大地扶持中小型高科技企業(yè)快速成長(zhǎng)，放大了投資總量。
    在投資方面，目前凱風(fēng)基金已累計(jì)投資了20個(gè)早期和成長(zhǎng)期項(xiàng)目，投資重點(diǎn)以長(zhǎng)江三角洲地區(qū)為主，投資領(lǐng)域涉及軟件、互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、通訊、新材料、新能源等產(chǎn)業(yè)，投資金額達(dá)2.38億元。
趙總介紹說(shuō)：風(fēng)險(xiǎn)投資的投資期通常是3年。必須在3年內(nèi)找到好的投資項(xiàng)目，把錢投出去。如果還沒(méi)投完，就要把剩下的錢還給股東。投資后,4年內(nèi)把投資項(xiàng)目的資金回收。如果運(yùn)作順利，通常7年可以把基金清算，再設(shè)立新的基金。如果還沒(méi)有回收完，一般可延期一年，最多兩次。也就是說(shuō)，基金的“生命周期”最長(zhǎng)不能超過(guò)9年。
    在管理方面，凱風(fēng)創(chuàng)投不僅將這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)成功引進(jìn)到蘇州，扶持企業(yè)成長(zhǎng)，而且為這些企業(yè)提供從業(yè)務(wù)、客戶、管理、到上下游產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略合作提供全方位的支持，最終培育企業(yè)上市。
    趙總的理念是：一定要介入這些科技型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)保持密切的關(guān)系，幫助企業(yè)成長(zhǎng)。不是把錢投完就沒(méi)事了。一夜情，沒(méi)感情。這表面上看是在幫他，其實(shí)也是份內(nèi)的事情，因?yàn)樽约阂彩峭顿Y者，是企業(yè)的股東。
    在退出方面，凱風(fēng)創(chuàng)投和科技部引導(dǎo)基金共同發(fā)起設(shè)立凱風(fēng)進(jìn)取基金時(shí)共同約定，科技部所持股份于五年內(nèi)退出，前三年按投資成本原價(jià)退出，三年以后按基準(zhǔn)利率退出，引導(dǎo)基金不分享基金投資收益，由共同發(fā)起設(shè)立的其他股東優(yōu)先回購(gòu)。事實(shí)上，凱風(fēng)進(jìn)取基金是全國(guó)第二家完成科技部股權(quán)回購(gòu)的基金。預(yù)計(jì)整體回報(bào)超過(guò)5倍，投資回報(bào)率超過(guò)35%。
    “科技部的引導(dǎo)基金起了非常大的作用。”趙總深有體會(huì)地說(shuō)：“通常銀行和創(chuàng)投都愿意投有資產(chǎn)抵押的企業(yè)，大家都想掙快錢，不太愿意支持早期的小微企業(yè)。而科技部的引導(dǎo)基金起到了杠桿作用，產(chǎn)生了資金放大效應(yīng)，吸引了大量民營(yíng)資本支持非常早期的科技項(xiàng)目，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境營(yíng)造了良好的社會(huì)氛圍。”
    2011年，凱風(fēng)創(chuàng)投成立了凱風(fēng)萬(wàn)盛基金，再次獲得科技部分兩次到位的3000萬(wàn)元階段參股，體現(xiàn)了科技部對(duì)凱風(fēng)團(tuán)隊(duì)的充分肯定和信任。
    凱風(fēng)進(jìn)取基金的特點(diǎn)是，完全按照市場(chǎng)化要求進(jìn)行運(yùn)作。趙總自豪地說(shuō)：“我們是國(guó)內(nèi)從國(guó)有體制內(nèi)剝離出來(lái)的第一家完全市場(chǎng)化的基金。原國(guó)有中新創(chuàng)投占股40%，但委托凱風(fēng)團(tuán)隊(duì)對(duì)公司管理決策。”他強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“我們是百分之百的自主決策、百分之百的自主管理，按民營(yíng)的方式運(yùn)作，人事關(guān)系也脫離原國(guó)有公司。”
    案例是檢驗(yàn)風(fēng)投公司成功與否的標(biāo)準(zhǔn)。凱風(fēng)進(jìn)取基金成立以來(lái)，投資的20個(gè)項(xiàng)目取得了很好的股權(quán)回報(bào)。投資的“東軟載波”已在創(chuàng)業(yè)板上市，回報(bào)率極高。僅東軟這一個(gè)項(xiàng)目，就能夠把整個(gè)凱風(fēng)進(jìn)取基金2.5億成本全部收回。其他投資的多個(gè)項(xiàng)目也獲得了騰訊、百度、華為、海爾等戰(zhàn)略投資。
    凱風(fēng)對(duì)蘇州旭創(chuàng)科技的投資，是從創(chuàng)始人劉圣背著包只身從美國(guó)回國(guó)選擇創(chuàng)業(yè)地點(diǎn)時(shí)開始介入的。
    旭創(chuàng)科技主要從事的是大容量、小型化、低功耗、低成本的系列高速光模塊的研究、開發(fā)和生產(chǎn)，在通信業(yè)界對(duì)帶寬需求增長(zhǎng)最迅速的數(shù)據(jù)通信、云計(jì)算、光纖到戶等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。旭創(chuàng)科技的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)致力于將美國(guó)硅谷先進(jìn)技術(shù)和創(chuàng)新型公司運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，與中國(guó)優(yōu)秀的人才和廣闊的市場(chǎng)相結(jié)合，打造立足于中國(guó)的世界一流的高端光通訊模塊設(shè)計(jì)公司。
    凱風(fēng)進(jìn)取基金管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，并對(duì)旭創(chuàng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了非常詳盡的調(diào)查后認(rèn)為：一是旭創(chuàng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)基本來(lái)自世界最領(lǐng)先的光模塊公司，團(tuán)隊(duì)的技術(shù)能力、經(jīng)驗(yàn)和資源都很強(qiáng)；二是世界光通信產(chǎn)業(yè)正處在良好的上升發(fā)展勢(shì)頭；三是世界光通信產(chǎn)業(yè)正在向中國(guó)聚集，而國(guó)內(nèi)高端光模塊基本依賴進(jìn)口，市場(chǎng)機(jī)會(huì)明顯；四是旭創(chuàng)項(xiàng)目具有較好的投資收益預(yù)期；五是旭創(chuàng)可以完善國(guó)內(nèi)的通信產(chǎn)業(yè)鏈，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)技術(shù)空白。
    因此，凱風(fēng)進(jìn)取基金認(rèn)為旭創(chuàng)是一個(gè)很好的投資項(xiàng)目，承諾在其成立之初即進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，成功將旭創(chuàng)科技引入蘇州落戶。
    2009年12月，凱風(fēng)向旭創(chuàng)投資了1075萬(wàn)元，占股14.6%。后在凱風(fēng)進(jìn)取基金管理團(tuán)隊(duì)的幫助與支持下，旭創(chuàng)又完成了第二輪和第三輪融資。
    在充足資金的支持下，旭創(chuàng)科技發(fā)展迅速。公司成立四年來(lái)，自主開發(fā)出小封裝、低功耗40G高速光通訊模塊，成為國(guó)內(nèi)第一家具備40G模塊批量生產(chǎn)能力的公司。產(chǎn)品技術(shù)達(dá)國(guó)際領(lǐng)先水平，并順利實(shí)現(xiàn)自主品牌結(jié)構(gòu)的成功轉(zhuǎn)型。
    目前旭創(chuàng)科技已經(jīng)成為中興、華為、諾基亞、西門子等國(guó)際一流通訊設(shè)備和一些大的數(shù)據(jù)中心客戶的正式合作伙伴，成為國(guó)內(nèi)高端光模塊供應(yīng)商中的佼佼者。公司先后得到江蘇省科技成果轉(zhuǎn)化專項(xiàng)資金及國(guó)家科技部中小企業(yè)創(chuàng)新基金、工信部電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等資金支持。
    經(jīng)過(guò)短短四年，旭創(chuàng)科技從第一年的銷售額100萬(wàn)，到去年實(shí)現(xiàn)銷售收入1.6億元，凈利潤(rùn)1171萬(wàn)元，出口創(chuàng)匯1800萬(wàn)美元，在科技成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程方面實(shí)現(xiàn)了大跳躍，迅速成長(zhǎng)為中國(guó)光通訊行業(yè)一顆璀璨的明星。
    對(duì)同程網(wǎng)的投資是凱風(fēng)基金又一個(gè)成功案例。
    凱風(fēng)創(chuàng)投從2008年開始投資同程，當(dāng)時(shí)團(tuán)隊(duì)僅有幾十人，獲凱風(fēng)進(jìn)取基金3000多萬(wàn)元人民幣投資。
如今，同程網(wǎng)員工人數(shù)已近2000人，去年正式躋身國(guó)內(nèi)三大旅游電子商務(wù)平臺(tái)之列，也是目前中國(guó)唯一擁有B2B旅游企業(yè)間平臺(tái)和B2C大眾旅游平臺(tái)的旅游電子商務(wù)網(wǎng)站，并且保持著持續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和爆發(fā)后勁。“同程”商標(biāo)于年底被國(guó)家商標(biāo)局認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)，成為國(guó)內(nèi)最具影響力的在線旅游企業(yè)之一。
    2012年度，同程網(wǎng)在市場(chǎng)開拓方面取得了不俗的業(yè)績(jī)：注冊(cè)會(huì)員數(shù)量近2000萬(wàn)，可預(yù)訂的國(guó)內(nèi)外酒店超過(guò)10萬(wàn)家，合作景區(qū)超過(guò)8000家，與國(guó)內(nèi)主要航空公司建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。去年同程網(wǎng)旅游電子商務(wù)業(yè)務(wù)完成交易額65億元，利潤(rùn)翻番。
    凱風(fēng)創(chuàng)投是同程網(wǎng)的主導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)。2011年在凱風(fēng)的幫助下，同程網(wǎng)又獲得了騰訊公司的戰(zhàn)略投資。去年同程網(wǎng)完成股份制改造，并正式啟動(dòng)上市進(jìn)程，計(jì)劃于2013年初上報(bào)證監(jiān)會(huì)審核上市。預(yù)估今年登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)后，凱風(fēng)對(duì)同程的早期投資將獲得累計(jì)10億元的回報(bào)。
    吃著碗里的，看著鍋里的，盯著市場(chǎng)的，似乎是風(fēng)投人士的職業(yè)習(xí)慣。一個(gè)基金“融投管退”的周期要七到九年，回收成本的時(shí)間太長(zhǎng)。需要不斷地投、不斷地收，資金才能滾動(dòng)起來(lái)。
為此，凱風(fēng)創(chuàng)投于2011年又注冊(cè)成立了凱風(fēng)萬(wàn)盛基金。由蘇州創(chuàng)投集團(tuán)、科技部創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、民營(yíng)投資人共同發(fā)起成立，注冊(cè)資本2.6億元。
    目前，凱風(fēng)萬(wàn)盛已累計(jì)投資7個(gè)成長(zhǎng)期和早期項(xiàng)目，如華興致遠(yuǎn)、三超金剛石、亞科化學(xué)等優(yōu)質(zhì)早期項(xiàng)目。凱風(fēng)萬(wàn)盛投資規(guī)模超過(guò)1億元，且均為企業(yè)的唯一或主導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資方。
    凱風(fēng)進(jìn)取的趙總現(xiàn)在準(zhǔn)備推出第三個(gè)基金，正在為取個(gè)什么名字犯愁。他的發(fā)展理念是：每一個(gè)基金的推出，都能把一批初創(chuàng)型的科技企業(yè)培養(yǎng)成自己的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。這批企業(yè)成熟壯大了，就是自己未來(lái)推出新基金時(shí)融資的天然伙伴。這樣風(fēng)險(xiǎn)投資基金就可以滾動(dòng)發(fā)展起來(lái)了。
    在趙總看來(lái)，早期項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)較大，需要政府部門資金的支持和引導(dǎo)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)。只有政府部門與市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)投資基金合作，市場(chǎng)化運(yùn)作創(chuàng)業(yè)投資基金，才會(huì)促進(jìn)扶持中小企業(yè)成長(zhǎng)，放大資本杠桿效應(yīng)。